鐵礦石價(jià)格為何屢創(chuàng)新高？我國(guó)鐵礦行業(yè)應(yīng)如何發(fā)展？

在新冠肺炎疫情常態(tài)化防控下，由于全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)以及主要經(jīng)濟(jì)體量化寬松貨幣政策，大宗商品價(jià)格大幅上漲，尤其是鐵礦石價(jià)格最高超過(guò)230美元/噸，創(chuàng)歷史新高，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定備受關(guān)注。我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)原料對(duì)外依存度高、供應(yīng)鏈脆弱、供應(yīng)渠道不穩(wěn)定的問(wèn)題再度凸顯，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游可持續(xù)發(fā)展成為業(yè)內(nèi)討論的熱點(diǎn)。中國(guó)礦業(yè)報(bào)、礦業(yè)界特邀請(qǐng)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院的專家，為您簡(jiǎn)要分析當(dāng)前中國(guó)鐵礦行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及存在問(wèn)題。

一.供需現(xiàn)狀

（一）鐵礦石需求情況

2021年，鋼鐵行業(yè)整體還處于盈利階段，企業(yè)生產(chǎn)積極性高，但受粗鋼產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策影響，鋼鐵產(chǎn)量有所下降。2021年我國(guó)生鐵產(chǎn)量8.68億噸，同比減少4.3%，消費(fèi)鐵礦石約13.71億噸（折62%品位鐵礦石）。

（二）鐵礦供應(yīng)情況

國(guó)內(nèi)礦方面，按統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)鐵礦石原礦98052.8萬(wàn)噸，折合成品礦（折62%品位）約3.05億噸，同比增加9.4%。2021年，受進(jìn)口礦價(jià)格波動(dòng)影響，國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格隨之大幅波動(dòng)，年初價(jià)格為970元/噸，7月份快速增長(zhǎng)至1350元/噸，之后波動(dòng)下降至年底的800元/噸。

▲近三年國(guó)產(chǎn)鐵礦石月度產(chǎn)量對(duì)比

▲近三年國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格走勢(shì)

注：1、圖中數(shù)據(jù)來(lái)自中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)公布的中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CIOPI）；

2、圖中橫坐標(biāo)1W1指1月第1周；

3、圖中國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格指62%品位干基粉礦含稅價(jià)格。

進(jìn)口礦方面，2021年，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石112431.5萬(wàn)噸，同比減少3.9%；進(jìn)口均價(jià)為164.3美元/噸，較2020年增長(zhǎng)61.6%。2021年底，港口庫(kù)存為1.56億噸，較年初增加3200萬(wàn)噸。2021年，鐵礦石總供應(yīng)量約13.97億噸。

▲近三年我國(guó)鐵礦石月度進(jìn)口量對(duì)比

▲近三年進(jìn)口鐵礦月度平均到岸價(jià)格對(duì)比

二.存在問(wèn)題

我國(guó)鐵礦行業(yè)發(fā)展的主要問(wèn)題其實(shí)就是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性失衡。主要體現(xiàn)——一是進(jìn)口量大、占比高且來(lái)源集中；中國(guó)進(jìn)口占比80%以上。近年中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量整體呈逐年上升態(tài)勢(shì)；2015-2020年連續(xù)6年進(jìn)口礦超過(guò)10億噸。二是鐵礦石金融屬性強(qiáng)，定價(jià)話語(yǔ)權(quán)缺失；進(jìn)口鐵礦石受制于四大礦的高度壟斷，定價(jià)權(quán)缺失嚴(yán)重，價(jià)格波動(dòng)劇烈。三是供需雙方市場(chǎng)地位不對(duì)等；進(jìn)口礦受兩國(guó)和四大礦的高度壟斷。進(jìn)口礦來(lái)源中，澳、巴兩國(guó)合計(jì)占比超過(guò)80%。四是產(chǎn)業(yè)上下游利潤(rùn)分配嚴(yán)重失衡；2012~2020年，我國(guó)重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額累計(jì)8806.8億元，四大礦鐵礦石業(yè)務(wù)EBITDA合計(jì)21494.3億元，是我國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額的2.4倍；四大礦凈利潤(rùn)11130.4億元，是我國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額的1.3倍。五是產(chǎn)業(yè)上下游生產(chǎn)工藝不對(duì)等。因工藝連續(xù)差異，礦山行業(yè)制約冶金行業(yè)。

（一）國(guó)內(nèi)鐵礦生產(chǎn)方面

我國(guó)鐵礦資源稟賦“貧、雜、細(xì)”、“小、廣、深”的特點(diǎn)，決定了鐵礦企業(yè)分布“多、小、散、亂”。這種結(jié)構(gòu)布局，決定了其利用難度大、環(huán)境擾動(dòng)大、安全生產(chǎn)壓力大。在安全、環(huán)保、能耗、質(zhì)量、標(biāo)準(zhǔn)等政策要求越來(lái)越高的形勢(shì)下，小型礦山數(shù)量持續(xù)減少，國(guó)內(nèi)鐵礦難有大幅增產(chǎn)。

國(guó)內(nèi)鐵礦石需求強(qiáng)度上升的情況下，全球鐵礦石供應(yīng)增長(zhǎng)乏力，供應(yīng)偏緊，使得全球鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格陡增，國(guó)內(nèi)礦山盈利能力同步大漲。隨著國(guó)際礦業(yè)巨頭的復(fù)產(chǎn)，全球鐵礦供應(yīng)將再次超需求，導(dǎo)致全球鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格驟降，國(guó)內(nèi)礦山盈利能力受到國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)恢復(fù)而再次大幅下滑。如此，礦價(jià)頻繁大幅波動(dòng)，國(guó)內(nèi)礦山盈利能力高低不定，不利于國(guó)內(nèi)鐵礦行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

（二）進(jìn)口鐵礦方面

2021年，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量11.24億噸，繼續(xù)保持高位。2021年底，全國(guó)主要港口鐵礦石庫(kù)存量1.56億噸，仍處于高位水平。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鐵礦石對(duì)外依存度自2015年以來(lái)連續(xù)6年保持在80%以上。2021年，受國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策影響，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量有所下滑，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鐵礦石對(duì)外依存度降至76.6%，為近年來(lái)首次下降至80%以下。我國(guó)鐵礦石主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)高度集中，可替代選擇性小，不利于我國(guó)鋼鐵行業(yè)鐵礦保障安全。

目前，我國(guó)海外投產(chǎn)權(quán)益礦產(chǎn)能僅7300萬(wàn)噸，占全年進(jìn)口量的6%；與韓、日等發(fā)達(dá)國(guó)家海外權(quán)益礦比例仍有較大差距，全球第三大產(chǎn)鋼國(guó)日本和第六大產(chǎn)鋼國(guó)韓國(guó)，其鐵礦石基本依靠進(jìn)口，但權(quán)益礦量占比均超50%。我國(guó)海外項(xiàng)目多為2009年之前合作項(xiàng)目，“十三五”期間，境外礦產(chǎn)資源生產(chǎn)基地建設(shè)進(jìn)展比較緩慢，權(quán)益礦比例低。

（三）鐵礦石價(jià)格方面

受鐵礦石供應(yīng)高度集中影響，鐵礦石定價(jià)由談判定價(jià)、季度定價(jià)到指數(shù)定價(jià)，都是由賣方主導(dǎo)，我國(guó)在鐵礦石定價(jià)方面沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)的被動(dòng)局面始終沒(méi)得到有效改變。目前鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制主要依賴普氏指數(shù)進(jìn)行定價(jià)，而普氏指數(shù)與期貨市場(chǎng)呈正相關(guān)關(guān)系，導(dǎo)致期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性明顯，鐵礦石金融屬性增強(qiáng)，易受市場(chǎng)投機(jī)影響，使價(jià)格容易受鐵礦石金融產(chǎn)品及其衍生品的過(guò)度投機(jī)影響而劇烈波動(dòng)。

“十三五”時(shí)期，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格先降后增；從2011年的163.8美元/噸，先降低至2016年的56.3美元/噸，后增至2020年的101.7美元/噸，到2021年5月的230美元/噸，隨后迅速下降至12月的102.6美元/噸。進(jìn)口礦價(jià)格大幅波動(dòng)，極大增加了我國(guó)鋼鐵行業(yè)的鐵礦資源保障風(fēng)險(xiǎn)。高礦價(jià)下黑色產(chǎn)業(yè)鏈上游國(guó)外礦業(yè)公司和鋼鐵企業(yè)及下游的用鋼企業(yè)的利潤(rùn)分配模式已完全失衡，從巴西或澳大利亞開(kāi)采出的鐵礦石到岸成本僅為30～40美元左右，但銷售價(jià)格卻遠(yuǎn)高于成本價(jià)，嚴(yán)重侵蝕鋼鐵企業(yè)及用鋼企業(yè)的利潤(rùn)空間，對(duì)鋼鐵上下游產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成極為不利的后果。

三.發(fā)展趨勢(shì)和建議

從需求看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策和工藝結(jié)構(gòu)的調(diào)整將促使鐵礦需求下降，全球其它國(guó)家新增鐵礦需求難以彌補(bǔ)我國(guó)下降份額，全球鐵礦石需求呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。“十四五”時(shí)期，在供應(yīng)仍將過(guò)剩的預(yù)期下，結(jié)合全球鐵礦生產(chǎn)成本曲線情況，預(yù)計(jì)礦價(jià)仍將呈波動(dòng)下行態(tài)勢(shì)。2022年，我國(guó)鐵礦石供需呈相對(duì)寬松態(tài)勢(shì)，加上國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合市場(chǎng)監(jiān)管總局和證監(jiān)會(huì)對(duì)鐵礦石市場(chǎng)哄抬價(jià)格、囤積居奇等擾亂市場(chǎng)的強(qiáng)力監(jiān)管，預(yù)計(jì)2022年鐵礦石價(jià)格將呈下降趨勢(shì)，大概在100-110美元/噸。中期來(lái)看，在鐵礦石供大于求的背景下，鐵礦價(jià)格將低位震蕩運(yùn)行。

預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間，全球鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩局面難有實(shí)質(zhì)改變，因此盡管礦價(jià)短期內(nèi)會(huì)有波動(dòng)震蕩，但中長(zhǎng)期來(lái)看，仍將保持在合理范圍。在這種情況下，國(guó)產(chǎn)礦由于資源條件和環(huán)保限制等因素影響，不占有成本優(yōu)勢(shì)，未來(lái)國(guó)內(nèi)鐵礦產(chǎn)量保持穩(wěn)中有增態(tài)勢(shì)，但難以大幅回升，因此，國(guó)內(nèi)鋼鐵工業(yè)主要依靠進(jìn)口鐵礦石的局面難有改觀，對(duì)外依存度可能仍將保持在80%左右。

未來(lái)在雙碳背景下，我國(guó)鋼鐵工藝流程結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生變化，隨著我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步向峰值區(qū)中后期發(fā)展，廢鋼資源、電力等支撐條件將逐步完善，工藝流程結(jié)構(gòu)調(diào)整是必然趨勢(shì)，雖然調(diào)整周期可能會(huì)較長(zhǎng)。我國(guó)廢鋼資源產(chǎn)出量已達(dá)到相當(dāng)規(guī)模，電弧爐短流程比例探底回升，廢鋼資源消費(fèi)逐步增加。根據(jù)我國(guó)廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)廢鋼消耗量超過(guò)2億噸，廢鋼比超過(guò)20%，我國(guó)廢鋼資源產(chǎn)出量已達(dá)到相當(dāng)規(guī)模，2020年我國(guó)廢鋼資源總量約為2.6億噸，預(yù)計(jì)2025年我國(guó)廢鋼資源產(chǎn)生量將達(dá)到3.4億噸以上。結(jié)合我國(guó)電爐鋼發(fā)展現(xiàn)狀及廢鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，未來(lái)我國(guó)廢鋼比還將進(jìn)一步上升。未來(lái)5～15年，我國(guó)廢鋼資源產(chǎn)出將逐步進(jìn)入快車道，加之粗鋼產(chǎn)量進(jìn)入下行通道，未來(lái)廢鋼資源將逐漸成為鐵礦資源的重要補(bǔ)充，廢鋼替代鐵礦份額總體上將呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2025年，預(yù)計(jì)在中國(guó)電爐鋼占比提升下，全球鐵礦市場(chǎng)仍將呈供應(yīng)過(guò)剩態(tài)勢(shì)。

為打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)，鋼鐵企業(yè)集中的“2+26”城市持續(xù)實(shí)施采暖季環(huán)保限產(chǎn)，尤其是京津冀地區(qū)逐步實(shí)現(xiàn)超低排放，嚴(yán)格的環(huán)保政策仍將持續(xù)。隨著中國(guó)鋼鐵工業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展要求以及日趨嚴(yán)格的環(huán)保、低碳政策要求和高爐大型化趨勢(shì)，促使鋼鐵企業(yè)更傾向于使用高品位鐵礦石，促使高品位鐵礦石需求逐步增加，導(dǎo)致高低品位鐵礦石價(jià)差高企，高品位鐵礦石需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增加。

2021年工信部聯(lián)合科技部、自然資源部聯(lián)合印發(fā)的《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，和2022年工信部等三部門(mén)發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，均將“提高資源保障能力”作為“十四五”時(shí)期重點(diǎn)任務(wù)之一。指導(dǎo)意見(jiàn)提出，到“十四五”末，通過(guò)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈多元化，鐵礦石資源保障能力顯著增強(qiáng)，其中鐵金屬國(guó)內(nèi)自給率達(dá)到45%以上，國(guó)內(nèi)年產(chǎn)廢鋼資源量達(dá)到3億噸，打造1～2個(gè)具有全球影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的海外權(quán)益鐵礦山，海外權(quán)益鐵礦占進(jìn)口礦比重超過(guò)20%。提出“支持有條件的企業(yè)集團(tuán)或聯(lián)合體采用獨(dú)資、合資等多種方式，穩(wěn)步推進(jìn)優(yōu)質(zhì)、低成本的礦產(chǎn)資源境外生產(chǎn)基地建設(shè)和海外優(yōu)質(zhì)礦山資源股權(quán)投資”，以增強(qiáng)我國(guó)鐵礦資源保障能力。

根據(jù)發(fā)改委等十二部門(mén)印發(fā)的《促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的若干政策》，2022年要重點(diǎn)做好鐵礦石等重要原材料和初級(jí)產(chǎn)品保供穩(wěn)價(jià)，進(jìn)一步強(qiáng)化大宗商品期現(xiàn)貨市場(chǎng)監(jiān)管，加強(qiáng)大宗商品價(jià)格監(jiān)測(cè)預(yù)警；支持企業(yè)投資開(kāi)發(fā)鐵礦等國(guó)內(nèi)具備資源條件、符合生態(tài)環(huán)境保護(hù)要求的礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；推動(dòng)廢鋼等再生資源綜合利用，提高“城市礦山”對(duì)資源的保障能力�？梢钥闯觯�國(guó)家在鐵礦資源安全保障方面的政策支撐力度不斷加大，我國(guó)鐵礦資源保障能力有望明顯提高。

建議鋼鐵行業(yè)加大呼吁力度，進(jìn)一步明確鐵礦等重要資源的重要性，將其作為國(guó)家長(zhǎng)期戰(zhàn)略統(tǒng)籌考慮，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，盡快建立和完善我國(guó)鋼鐵原料供應(yīng)長(zhǎng)期、高效、多元、穩(wěn)定的高質(zhì)量資源保障體系。統(tǒng)一規(guī)劃，全面布局，統(tǒng)籌部署，加快整合，出臺(tái)相關(guān)政策鼓勵(lì)和支持國(guó)內(nèi)資源勘查開(kāi)發(fā)，推動(dòng)海外鐵礦石基地建設(shè)，充分利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)和兩種資源，完善鐵礦石定價(jià)體系和交易平臺(tái)。

強(qiáng)化國(guó)內(nèi)礦基礎(chǔ)保障能力。一是繼續(xù)強(qiáng)化國(guó)內(nèi)資源勘查開(kāi)發(fā)力度，推動(dòng)重點(diǎn)礦山項(xiàng)目建設(shè)，加強(qiáng)鐵礦行業(yè)規(guī)范管理，穩(wěn)定和提升國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)能力，發(fā)揮好“壓艙石”和“調(diào)節(jié)器”作用；二是盡快建立完善鋼鐵原料供應(yīng)保障儲(chǔ)備體系，按照不同情形，建立鐵礦產(chǎn)能儲(chǔ)備和礦產(chǎn)地儲(chǔ)備制度，以及鋼鐵用重要合金產(chǎn)品儲(chǔ)備制度，應(yīng)對(duì)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

擴(kuò)大廢鋼等替代產(chǎn)品應(yīng)用。充分利用國(guó)際國(guó)內(nèi)廢鋼資源，完善落實(shí)廢鋼資源稅收優(yōu)惠等配套政策，進(jìn)一步完善廢鋼加工配送體系建設(shè)，加強(qiáng)廢鋼加工和利用環(huán)節(jié)的創(chuàng)新研究及標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，鼓勵(lì)鋼鐵企業(yè)積極布局廢鋼加工基地，開(kāi)展廢鋼高效利用研究與實(shí)踐，力爭(zhēng)2025年鋼鐵行業(yè)利用廢鋼資源量達(dá)到3億噸以上；此外，鼓勵(lì)充分利用進(jìn)口生鐵、鐵合金、熱壓鐵塊等，從源頭上減少相關(guān)產(chǎn)品的需求，降低供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

加強(qiáng)國(guó)際鐵礦資源開(kāi)發(fā)。一是大力鼓勵(lì)和支持企業(yè)“走出去”，通過(guò)并購(gòu)、收購(gòu)、重組等方式開(kāi)展相關(guān)資源勘查、開(kāi)發(fā)及股權(quán)投資等工作，建設(shè)海外資源供應(yīng)基地。二是探索鋼鐵原料國(guó)際貿(mào)易多元化，發(fā)揮原料國(guó)際貿(mào)易前沿陣地作用，促進(jìn)國(guó)際鐵礦資源開(kāi)發(fā)。重點(diǎn)關(guān)注西非和西澳地區(qū)優(yōu)質(zhì)鐵礦資源，加大支持企業(yè)在海外建立長(zhǎng)期有效的多元化、多渠道、多方式的穩(wěn)定原料供應(yīng)基地，提升海外優(yōu)質(zhì)權(quán)益礦比例。加強(qiáng)頂層規(guī)劃，加快我國(guó)海外優(yōu)質(zhì)低成本鐵礦資源基地建設(shè)。建立國(guó)家層面的對(duì)外礦業(yè)投資協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，配套相應(yīng)優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)和引導(dǎo)企業(yè)投資鐵礦石等關(guān)鍵礦產(chǎn)資源基地的建設(shè)和供應(yīng)保障。

鐵礦石價(jià)格大幅波動(dòng)，嚴(yán)重背離市場(chǎng)供需基本面，給行業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)較大負(fù)面影響。要從根本上解決目前鐵礦石定價(jià)機(jī)制存在的問(wèn)題，健全鐵礦石定價(jià)機(jī)制需從多方面發(fā)力。在此提出建議：一是強(qiáng)化鐵礦石期貨市場(chǎng)監(jiān)管，發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。加強(qiáng)政策監(jiān)管，規(guī)范鐵礦石期貨市場(chǎng)，充分發(fā)揮期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用；構(gòu)建鐵礦石金融戰(zhàn)略體系，進(jìn)一步完善鐵礦石金融產(chǎn)品機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管力度，抑制過(guò)度投機(jī)炒作。二是規(guī)范市場(chǎng)信息發(fā)布。通過(guò)國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司、市場(chǎng)監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局、以及證監(jiān)會(huì)期貨部等部門(mén)對(duì)鐵礦石市場(chǎng)進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)管，采取多種方式杜絕未經(jīng)證實(shí)的虛假消息對(duì)鐵礦石期貨市場(chǎng)影響，發(fā)布相關(guān)文件，規(guī)范編造發(fā)布價(jià)格信息，對(duì)捏造散布漲價(jià)信息、惡意炒作、哄抬價(jià)格等行為進(jìn)行處罰。三是重塑鋼鐵原料定價(jià)機(jī)制。我國(guó)作為主要鋼鐵原料的最大消費(fèi)國(guó)，有必要也應(yīng)有能力促進(jìn)和完善現(xiàn)有鋼鐵原料的定價(jià)模式，建設(shè)公開(kāi)、透明的科學(xué)合理定價(jià)機(jī)制。

作者簡(jiǎn)介：溫子龍，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院高級(jí)工程師

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